今天逆勢收升4.09%，換手率7.26%。公司為專業鑄件制造商，將持續受惠于中國重工業發展的黃金周期。公司利潤率逆勢提升顯示強大議價能力。今日投資《在線分析師》顯示：公司2008-2010年綜合每股盈利預測值分別為0.55、0.83和1.14元，對應動態市盈率為41、27和20倍;當前共有7位分析師跟蹤，2位分析師建議“強力買入”，5位分析師建議“買入”，綜合評級系數1.71。

　　大型鑄鍛件是大型電站和造船、冶金設備的關鍵基礎件，制造技術是重大制造技術中的關鍵技術之一，其質量直接影響到大型設備的整體水平和運行可靠性。公司承擔著為重型機械設備提供高質量鑄鍛件的任務，重型機械設備是國民經濟發展和國防工業的基礎，發達國家對高精設備嚴格限制出口，因此國產大型鑄鍛件在未來很長時間內將有很大的發展空間。

　　公司業務主要涉及下游行業是電站設備和船舶設備，根統計，大型鑄件和鍛件的每年需求量分別是12.6噸和21.6噸，這些需求數據還不包含大型石化設備、冶金礦山設備、海上石油鉆探設備和航空軍工設備的鑄鍛件，因此國內市場供不應求，每年國外進口占比大約30%左右。

　　公司2008年業績快報顯示：實現營業收入86442.56萬元，凈利潤12910.11萬元，同比分別增長25.91%和66.19%，實現每股收益0.62元。增值稅返還和購買國產設備所得稅抵免是凈利潤增長大幅超過收入增長的主要原因。另外，三項費用率下降和毛利率第三、四季度提升也是凈利潤增長超過收入增長的兩個重要原因。

平安證券認為，公司利潤率提升顯示強大議價能力。業績快報顯示市場對公司議價能力的擔憂明顯多余。2008年在原材料平均價格明顯高于2007年的情況下，公司營業利潤率和凈利率分別上升1.9個百分點和3.61個百分點，顯示公司不容置疑的議價能力。

　　渤海證券表示，風電鑄鐵件將是09年拉動業績增長的主要動力。08年10月底，公司自籌資金建設的瓦房店熱加工基地提前1年時間建成投產，新增風電鑄鐵件40000噸。08年公司受產能限制主要生產風電輪轂和底盤產品，全年的產量大約在6000噸。新項目建成后，公司風電配套件產品新增加了過渡段、二級行星架、中箱體等新產品。下游客戶主要包括華銳風電、日本三菱、丹麥VESTAS、德國恩德、東方汽輪機、北京汽輪機等6大廠家。由于下游需求旺盛，預計09年達產率在80%-90%，可為公司貢獻收入近6億元。

　　大型水電鑄鋼件和大型鍛件產能不斷釋放也可以保證公司未來2-3年的業績增長。該兩項目是公司上市募集資金項目，也是提前1年建成并于08年底投產。大型水電鑄鋼件產品立足進口替代，打破了此前一直被國外企業壟斷的局面，相比其他鑄鋼件而言，該產品銷售價格高，盈利能力強，對利潤影響明顯。大型鍛件設計產能為25000噸，與鑄件相比，大型鍛件具有更大的市場空間，項目完全達產后預計可以為公司每年帶來6.7億元的收入。

綜合來看，其所處行業目前仍然保持高景氣度，產能的逐步釋放為公司持續快速發展提供了保障。平安證券稱，從未來兩年凈利潤復合增長率來看公司將超過50%，維持推薦評級。

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