中航集團將力源液壓定位為集團航空重機資產的整合平臺，是軍工制造的基礎行業。2007年，公司增發注入了原一航集團的重機資產，形成了液壓件、鍛造、散熱器、燃氣輪機四大業務板塊，確立了航空重機資產整合平臺的地位。目前公司已步入二次增發注入資產和技改擴產階段，隨著一二航的合并成中航工業集團，力源液壓將獲得更廣闊的資產整合空間。

　　宏觀經濟下滑的情況下，軍品業務將成為公司業績亮點。力源液壓涉足的鍛造、散熱器和液壓件均擁有廣闊軍品市場，公司在航空市場占有率很高。未來隨著我國三代戰機的批量列裝和新式空軍裝備的研制，公司軍品業務2009年增長情況良好，總體增長在20%左右，特別是新增部分很大比例來自于新品訂單，這預示著公司軍品業務增長周期還很長。

　　鍛造業務立足高端航空和軍工市場，產品供不應求。公司現有鍛造業務90％是軍品，主要用于航空發動機，受益三代機配套發動機列裝，公司2009年軍品將保持不低于20%的增長。高端航空鍛件目前僅有西歐、美國、俄羅斯、中國等少數國家可以生產。目前向發展中國家特別是中國轉移的趨勢明顯。受這一趨勢影響，公司民品處于供不應求的階段，目前市場重點放在民用航空發動機。燃氣輪機、風電等，公司現在已經與國際主要的整機制造商（R&R、GE、Timken）進行了合作。

　　風電和燃氣輪機等能源業務受益行業成長。公司通過收購中國燃機動力，獲得惠騰風電20%的控股權。惠騰風電是第二、我國大的風力葉片制造企業，占國內市場份額的47%，惠騰2007年凈利潤3.1億元，4年中增長了30倍。受益于國內風電市場的發展和公司的核心競爭力，惠騰未來的業績還將保持快速增長。公司的燃氣輪機業務主要通過將燃機成套設備制造、工程施工、運營維護、燃機電廠股權投資相結合的模式。與傳統集中式能源相比，燃機作為分布式能源的代表，隨著天然氣發電和高爐、焦爐煤氣發電的推廣，以及國家對能源安全的重視，具有廣闊的空間。

　　液壓件配套廣泛，擁有巨大替代進口空間。公司原有存量業務雖有下滑，但是軍品業務增長穩定，小型挖掘機將成為新增長點，國內市場70％的進口替代空間巨大。公司之前主要是受限于產能有限并沒有全力爭取市場訂單，目前的市場情況下，公司業務具有較大的靈活性。二次增發技改擴產和收購資產后，公司將向整體液壓傳動裝置與系統開發領域拓展。

　　散熱器處于技術項目儲備期，未來有爆發性增長機會。公司散熱器收入中軍工航空配套占25%、風電占34%，其中貴州永紅目前主要做高端散熱器，是國內極少數可以出口的企業，且客戶均是重要客戶。完成增發技改和收購后，公司產能有望從現有的3億元擴大到15億元。散熱器采購和制造向中國轉移趨勢明顯，一旦市場形勢轉暖，永紅公司仍將有較好的發展前景。

　　預計公司2008年、2009年EPS分別為0.41元和0.53元，維持“增持”評級。